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Derivate
Funding-Rate, Open Interest und Long/Short-Positionierung am Markt für Perpetual Futures – die Hebel- und Crowding-Signale unter dem Kurs.
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Das Long/Short-Verhältnis ist die Aufteilung der offenen Positionen, die auf steigende (Long) gegenüber fallenden Kursen (Short) setzen, basierend auf Kontodaten der Börse. Eine starke Schieflage in eine Richtung – über 75% oder unter 25% – bedeutet, dass die Masse stark in eine Richtung tendiert, und genau dann wird ein Squeeze in die Gegenrichtung oft wahrscheinlicher, nicht unwahrscheinlicher.
Das Open Interest ist der Gesamtwert aller offenen Futures-Kontrakte an einem Markt. Steigendes Open Interest bei steigendem Kurs bedeutet meist, dass frisches Geld in den Trend fließt; ein steigender Kurs bei fallendem Open Interest ist oft Short-Eindeckung statt neuer Überzeugung.
Die Funding-Rate ist die Gebühr, die Longs und Shorts alle paar Stunden aneinander zahlen, damit der Futures-Preis am Spotpreis hängt. Eine positive Rate bedeutet, dass Longs an Shorts zahlen – der Markt neigt bullisch und zahlt dafür; eine dauerhaft hohe positive Rate ist ein Kostenfaktor, der Longs irgendwann aus dem Markt drängen kann. Die annualisierte Zahl ist lediglich diese Rate, über ein Jahr aufgezinst, damit sie über Märkte hinweg vergleichbar ist.