Dérivés

Comment lire ces données

Le ratio long/short est la répartition des positions ouvertes qui parient sur la hausse du prix (long) par rapport à celles qui parient sur la baisse (short), à partir des données de comptes de la plateforme. Un déséquilibre marqué dans un sens — au-dessus de 75 % ou en dessous de 25 % — signifie que la foule penche fortement d’un côté, ce qui est souvent le moment où un squeeze dans l’autre sens devient plus probable, et non moins.

L’open interest est la valeur totale de tous les contrats à terme ouverts sur un marché. Un open interest en hausse avec un prix en hausse signifie généralement que de l’argent frais entre dans la tendance ; un prix en hausse avec un open interest en baisse traduit souvent des rachats de positions short plutôt qu’une conviction nouvelle.

Le taux de financement (funding rate) est la commission que les longs et les shorts se versent toutes les quelques heures pour maintenir le prix du contrat à terme arrimé au spot. Un taux positif signifie que les longs paient les shorts — le marché penche à la hausse et paie pour ce privilège ; un taux positif durablement élevé est un coût qui peut finir par chasser les longs. Le chiffre annualisé n’est que ce taux composé sur un an, pour être comparable d’un marché à l’autre.